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第一步，工作人员在公园等老年人时常活动的区域送米送油发小扇子吸引注意，邀请老人参加公司活动，和其他老人一起喝茶聊天；第二步，态度亲善友好，不断降低老人的防备心理，不断灌输新型养老投资概念（宣扬公司在全国有多个养老项目，资金可投资艺术品等）；

两者之后，王兴发现还有一类商家被漏掉了：没有经济实力在门户网站、搜索引擎做广告，却一直有推广需求的本地中小企业。团购的互联网推广模式能够直接帮助他们带来交易，属于完全的按照效果付费。照这个模式，美团在商家拿到三折、两折，甚至低于一折的优惠，消费者到美团网购买，美团网返美团券给消费者，消费者消费后，商家拿着美团券到美团网结账。

第三步，高利息回报骗取小额、首单投资，并予以兑付获得进一步的信任；第四步，“好生活”为诱饵，带老人旅游参观部分项目，骗取更多积蓄。员工也被“忽悠”，有人举家发动投了上千万元今年2月份，每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者实地走访了爱福家在杭州萧山的原办公场所，外墙上“爱福家 领先的老龄服务管家”的标语仍然挂着，内部装修完好，不过1楼大堂的公司楼层索引上，“爱福家”已经消失。

其三，地方政府专项债券发行较多。地方政府专项债券净融资2.17万亿元，同比多4704亿元。其四，表外融资减少的降幅明显。委托贷款减少6454亿元，同比少减5138亿元；信托贷款减少1078亿元，同比少减3589亿元；未贴现的银行承兑汇票减少5224亿元，同比少减1562亿元。三项合计比上年同期少减1.03万亿元。

品种分析——高位突破郑油上行，沪银再涨再次锁盈《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。GAM俱乐部简介GAM（Global Asset Management）俱乐部依托中粮资本旗下期货、信托、寿险、银行、产业基金等金融大平台优势，为投资机构、投资人搭建交流渠道，得到多家金融机构及知名高校的大力支持与参与，碰撞智慧的火花，促进金融新资本、新技术、新产品、新模式。GAM俱乐部汇聚期货、期权、股票、股权、房地产、外汇、债券、黄金等行业专家，共同研讨行业投资机会和全球市场的资产配置趋势，推演算法、模型，改善资产配置的效率，降低资产管理风险。

责任编辑：白仲平来源：申万宏源固收研究 孟祥娟 作者：王艺蓉 钟嘉妮 李通 赵宇璇 文晨昕本期投资提示产业债：两个维度控制信用风险，联合授信与MLF扩大质押品范围对信用债影响市场表现：5月产业债利差整体上行，短久期产业债利差分化与波动明显。地产、商贸、医药、化工债整体表现较差，电子、机械等制造业类表现较好。行业比较模型的产业轮动规律显示，未来在经济底部上行的回调期，中性偏紧的流动性+紧信用的环境下，中游制造类行业基本面改善，利差层面也具有较好的绝对收益空间。成交收益率高于估值的个券，集中在建筑、地产；成交收益率低于估值的个券，集中在交运、煤炭。