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当晚，这位61岁的前宪法学教授在家人的陪伴下以及支持者的欢呼声中许下承诺说，“我们会努力建设一个新的突尼斯。年轻人引领了这场选举，我要为他们负责。”这是突尼斯自2011年局势动荡以来举行的第二次总统选举，共有55%的选民参与了第二轮投票，其中赛义德获得了约270万张选票，远超对手、媒体人及“突尼斯之心”党创始人纳比勒·卡鲁伊（Nabil Karoui）获得的约100万张选票。

这10年以来，资本货物行业依然是最热门的IPO行业，融资金额居首位，高达4453.88亿元。材料和多元金融分别以2035.84亿元和1307.74亿元的融资金额位列第二和第三。据中国证券报统计，近一个月来（6月），有超过20家上市公司股权质押遭遇平仓，数量较4月份激增4倍。

所有人都知道，现在，贾跃亭人在美国。这些年来留下烂摊子跑路的案例比比皆是，多少人欲哭无泪！一旦集中爆发，这将是一个巨大的社会问题。正常情况下，股权质押融资是一种正常的融资行为，用以获取更多的流动性，对上市公司或者是股东方所发行的债券没有直接联系。但是，当二级市场出现大幅调整，股价直线下跌并且跌破预警价时，质押方将通知出质人补充保证金或者是补充担保品（非强制要求）。而如果股价跌破了平仓价，或者是说质押融资额小于平仓线，质押方将会要求出质人迅速补充保证金或者追加担保品至警戒线水平，否则质押方将进行平仓操作。

不过，其在2018年上半年实现规模大增的同时，负债率却不升反降。截至6月30日，新城控股扣除预售款后的资产负债率则为56.4%，同比下降1.2个百分点，较2017年全年下降1.7个百分点，在资产规模千亿级以上的A股房企中处于较低水平。最新数据显示，截止三季度末，公司的净负债率为95.5%，较去年同期下降26.8个百分点，较2018年中期下降4.9个百分点，公司在手现金324.2亿元，较年初提升47.73%，财务状况进一步优化。

在上述交易中，林凯旋无疑做出了巨大“牺牲”。广东君浩目前持有深天地A3800万股股份，持股比例为27.39%，市值数亿元。事实上，深天地A8月3日曾披露，林凯旋向林宏润转让所持广东君浩70%股权的价格为5.95亿元。在8月1日，广东君浩已经完成工商变更。

其实如果用一个词来总结我的整篇报告就是再平衡，这个再平衡无论是供需再平衡、利润再平衡、产业链间的再平衡还是石化产业和非石化产业之间的再平衡，都体现出我们整个行业现在正在经历、即将经历一场前所未有的调整和变动。我们先用这张图来看一下，如果我们从整个行业的利润周期表现来看再平衡变化，其实还是比较明显的，这张图是全球石化行业的利润走势变化。这张图反映了大概过去20年左右的全球石化行业利润走势的变化（见PPT）。我们从这个图上大概可以看出，全球石化行业周期的表现还是比较明显的。从各轮周期的发展和演进过程中我们可以看到背后的推动力量各不相同，有些来自于油价的变化，有些来自于经济的变化，有一些是来自于供需失衡的变化，有些原因可能更为复杂。就拿我们最近这轮周期来看，大概在2015年左右，我们这轮周期算是开始，到2019年这轮周期已经持续了三四年时间，背后的原因就非常复杂，不仅有油价的原因、有供需失衡的原因，也有原料结构变化的原因，北美页岩气造成新一轮产能投资建设。正是多种原因的推动，造成石化行业的利润周期表现呈现两大特点，一个是持续时间长，从历史来看各轮石化行业周期的持续周期就一到两年左右，但这轮石化行业周期到目前为止已经持续了三四年时间。第二个是这轮石化行业周期整体表现的水平要高于以往，即便剔除通胀因素，我们这轮石化行业周期的盈利水平和周期表现，也高于我们历史任何见到的任何一轮行业周期，大家身出这个行业当中都深有体会。