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2015年以来，多家房企喊出销售规模跨越1000亿元、乃至2000亿元口号，不顾企业自身能力水平而大举走上了高杠杆的激进扩张之路。进入2018年，在去杠杆持续推进的大背景下，融资难已经成为摆在所有房企面前一道必须面对的难题，经过淬炼之后，谁将留下，而谁又将离开？

中海物业　　（02669）　　　2.21元　　　上升3.27%绿城服务　　（02869）　　　6.30元　　　上升1.45%雅生活服务　（03319）　　10.38元　　　上升0.58%祈福生活服务（03686）　　　0.56元　　　上升1.82%

利润稳步增长与充足的现金流为公司持续回报股东创造了良好条件。上市至今，公司总计分红20次，累计分红15.256395亿元，分红率为47.72%。这一分红水平处于同行业第四位，远高于贵州茅台、五粮液等全国性的一线酒企。充足的现金流也让公司得以用其他方式回报股东。三季度以来，由于A股持续下滑，公司股价不断创出新低，截止目前仍不足15元，较一月份高点已经腰斩。因之，公司于2018年11月20日发布公告，拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于1亿元，不超过2亿元，回购价格不超过21.74元/股，并在回购完成后依法对回购的股份予以注销。

行业处于不完全竞争阶段“泛家居市场规模达到5万亿元，行业发展空间巨大，其中家装市场已达到2万亿元，但正规军的市场份额不足15%，市场持续稳定、机会巨大。”陈辉说。随着新生代消费群体成长，消费升级使得消费者个性化需求日益突显，加之互联网的渗透，迫使企业寻求转型升级，开始注重设计和创新，定制产品成趋势，新业态、新模式、智能家居、整装、全屋定制、软装等不断涌现。

H股上市公司回归A股，发行价参考H股最新股价，最新一个案例是9月19日在深交所上市的郑州银行。今年5月过会的郑州银行，7月拿到发行批文，但具体发行上市仍往后延迟了近两个月，也正是因为公司H股股价的波动。“H股市场由于机构投资者更多，股价相对而言更理性，因此在H股回归A股发行过程中，发行人和保荐机构以H股股价作为基本参照，一定程度反映了价值判断的合理性。”10月22日，香颂资本执行董事沈萌说。

这一系列数据的背后，揭示出当前国内民企的生存现状，人工、物业、税费和制度性成本等相继上涨，正在成为不少企业的发展阻碍。尤其是对那些处在产业链末端的中小微制造型企业来说，行业成本之变与经济环境的变动，往往最先传导并体现在这些企业的生产线上。春江水暖鸭先知。对于身处秋夜中的姚亮和他身后的企业来说，反之道理亦然。